新股不败通常指的是新股在上市初期往往会有一个相对较高的涨幅，这主要是由于以下几个原因：
供需关系：
由于新股发行数量有限，而市场需求通常较大，导致新股供不应求，从而推高了新股的发行价和上市后的价格。
审核制度：
A股市场实行的是审核制，上市企业数量有限，使得新股成为稀缺资源，一旦上市就可能获得较高的估值。
市盈率限制：
在A股市场中，新股发行时会有一个市盈率上限，这限制了新股的发行价格，使得新股上市后价格有很大的上涨空间。
市场投机：
由于新股上市初期通常没有套牢盘，加上市场对于新股的炒作预期，使得新股成为投机资金追逐的对象。
投资者心理：
由于新股不败的神话，投资者普遍认为申购新股能够获得收益，这种心理预期也推动了新股上市后的价格上涨。
然而，值得注意的是，新股不败并非绝对现象，历史上也有新股在上市初期就跌破发行价的情况发生。近年来，随着市场环境和监管政策的变化，新股的表现也趋于理性，投资者在参与新股申购时应该更加谨慎，注意风险控制