分级基金在中国证券市场被叫停的原因主要包括以下几点：
复杂性：
分级基金的产品结构设计较为复杂，普通投资者难以理解其运作机制。
风险：
分级基金具有杠杆效应，当基金上涨时杠杆效应减弱，当基金下跌时，分级B份额的杠杆倍数增加，这增加了投资风险。
投资者教育不足：
多数投资者购买分级基金主要是追求高收益，对其中包含的风险认识不足。
监管政策调整：
监管层为了降低市场杠杆和波动性，减缓IPO进度，维持市场稳定，对分级基金实施了较为严格的监管政策。
市场反应：
在股市动荡时，分级基金由于其机制复杂，容易成为投资者面临的风险之一。
法规要求：
例如，资管新规规定保本保息的理财产品必须在2020年年底前退出市场，这对分级基金特别是分级A基金产生了影响。
由于上述原因，监管层从2017年开始逐步取消分级基金，到2020年底，所有分级基金完成了转型或清盘，标志着这一产品形态在中国证券市场上已经消失