财务杠杆是企业利用债务融资来增加股东权益回报率的手段。它通过以下方式影响企业的财务状况：
增加资产规模：
企业通过借款等债务融资方式增加资产规模，从而放大股东权益对企业资产的影响程度。
放大收益：
当企业投资能够产生高于借款成本的收益时，财务杠杆可以放大股东权益回报率。
降低融资成本：
债务融资成本通常低于股权融资成本，因此使用财务杠杆可以降低企业的整体融资成本。
增加财务风险：
过度的财务杠杆会增加企业的财务风险，如债务负担过重可能导致偿债困难。
衡量财务杠杆：
财务杠杆水平通常通过财务杠杆系数（DFL）来衡量，DFL等于企业总资产除以股东权益。当DFL大于1时，表示企业存在财务杠杆效应。
影响盈利波动：
财务杠杆系数反映了企业盈利波动对息税前利润变动的敏感度，DFL越大，盈利波动越大。
企业在使用财务杠杆时需要考虑以下因素：
市场环境：在经济繁荣期，财务杠杆可以放大盈利；而在经济衰退期，它可能带来风险。
资本结构：通过改变企业的资本结构，即债务和股权的比例，来影响企业的盈利能力和股东回报率。
债务管理：合理的债务管理可以使公司的每股利润增加，即正财务杠杆；反之，则可能导致负财务杠杆。
企业应根据自身的经营状况和市场环境，合理运用财务杠杆，以实现财务稳健与效益最大化