港币纸币的面额设置和发行制度是由香港政府决定的，主要基于以下几个原因：
方便货币管理和防止假币流通：
香港政府只发行几种面额的纸币，如10元、20元、50元、100元、500元、1000元等，这样做可以简化货币体系，降低假币流通的风险。
与美元挂钩：
自1983年以来，香港实行货币发行制度，其中港币与美元保持固定汇率，港币的发行需要以美元作为储备，每发行7.8元港币，就必须有一美元抵押在香港政府。
金融自由兑换：
香港作为自由贸易港和金融中心的地位，需要保持货币的自由兑换，以吸引国际投资者和企业。使用美元作为支撑，有利于保持这种自由兑换性。
维护货币稳定：
香港政府设立了货币基金，并通过市场干预来维持港币与美元的固定汇率，确保货币稳定。
体现香港特色：
香港特别行政区有权自行决定和规定货币金融政策，港币的发行方式、发行权利属于香港特别行政区，这体现了香港特别行政区的金融自主权。
因此，尽管香港没有1元及更小面额的纸币，但现有的纸币面额设置是出于对货币管理效率、金融稳定及自由兑换性的综合考虑。